Setor imobiliário avança mesmo com juros altos, diz Patria

O setor imobiliário mantém fundamentos positivos apesar dos juros elevados, segundo Rodrigo Abbud, sócio e head de Real Estate do Patria Investimentos.

Em entrevista à Times Brasil, o executivo avaliou que aluguéis e dividendos continuam em trajetória de alta, enquanto o cenário macroeconômico pressiona o preço das cotas dos fundos imobiliários. Portanto, o crescimento da renda ajuda a compensar a pressão dos juros.

“O setor imobiliário como um todo está num momento positivo mesmo com essa taxa de juros elevada. O que isso significa? Que os aluguéis estão aumentando e os dividendos estão aumentando. Você acaba tendo um dividendo mensal um pouco mais elevado, o que segura e contrabalanceia essa pressão de queda nas cotas”, afirmou.

Plataforma supera R$ 38 bilhões sob gestão

O Patria ampliou sua operação imobiliária de cerca de R$ 600 milhões para mais de R$ 38 bilhões em quatro anos, segundo Abbud. O site da plataforma confirma mais de R$ 38 bilhões sob gestão no Brasil e mais de 1 milhão de cotistas.

O crescimento combinou expansão orgânica e aquisições. Entre os negócios anunciados pelo grupo estão VBI Real Estate, a operação imobiliária do Credit Suisse e RBR Gestão. A plataforma reúne estratégias de logística, escritórios, varejo, shopping centers e crédito imobiliário.

Após essa rodada de consolidação, Abbud disse que novas aquisições serão mais seletivas. A prioridade passa a ser integrar os negócios e fortalecer o portfólio existente.

Fundos enfrentam a concorrência do CDI

Segundo o executivo, cerca de 85% da operação imobiliária do Patria está concentrada em fundos imobiliários. A base ligada a esses produtos alcança aproximadamente 1,3 milhão de investidores, de acordo com os números apresentados por ele na entrevista.

Os juros altos, porém, aumentam a competição por recursos. Aplicações atreladas ao CDI oferecem retorno elevado e liquidez, o que reduz o apetite por ativos de maior volatilidade. Depois da recuperação de 2025, Abbud vê as cotas dos fundos em movimento mais lateral em 2026.

Tijolo e papel podem atuar juntos

Para Abbud, fundos de tijolo e de papel cumprem funções complementares. Os veículos de crédito podem distribuir renda maior em determinados cenários, enquanto os fundos que investem diretamente em imóveis oferecem potencial de valorização patrimonial no médio prazo.

“Eu sempre fui defensor de um balanceamento de carteira. Sou contra aquele Fla-Flu: você tem que ter uma e não pode ter outra”, complementou.

Abbud também projeta uma nova fase de consolidação, com veículos maiores, portfólios diversificados e gestão ativa. Fundos com mais imóveis e inquilinos conseguem diluir riscos e reduzir a dependência de um único ativo.

Com informações de Times Brasil