O NOI (do inglês, Receita Operacional Líquida) representa quanto um imóvel de investimento gera de receita após descontar as despesas operacionais diretas, como manutenção, taxas condominiais não repassadas e administração — mas antes de descontar financiamento e impostos.

É uma métrica central na análise de imóveis comerciais e de renda, servindo de base para o cálculo do cap rate e para comparar o desempenho operacional de diferentes ativos, independentemente da forma como cada um deles foi financiado.

Por excluir despesas financeiras e fiscais, o NOI permite comparar imóveis com estruturas de capital diferentes de forma mais justa do que olhar apenas para o lucro líquido final de cada investidor.