Demanda impulsa otimismo de construtoras do MCMV, mas custo de mão de obra e materiais cresce em 2026

O otimismo está em alta entre as construtoras e incorporadoras que operam no Minha Casa Minha Vida. A fatia de empresas que acreditam que a demanda pelos empreendimentos vai aumentar nos próximos meses cresceu de 23,2% para 51,3%, mais do que o dobro em seis meses, segundo comparação entre sondagens do Instituto Brasileiro de Economia (FGV/Ibre) realizadas em setembro de 2025 e março de 2026. Como comparação, apenas 26,9% das companhias que atuam fora do programa projetam aumento de demanda no mesmo período.

Por outro lado, alguns riscos aparecem no radar, o que pode frustrar o tom positivo do mercado. Os custos com materiais e mão de obra crescem como preocupação e a guerra no Oriente Médio pode levar o Índice Nacional da Construção Civil (INCC-M) a uma alta acumulada de até 9,72% em 2026.

O que dizem os números: otimismo dobra em seis meses

A percepção melhorou não só para o futuro, mas também para a situação atual das empresas que atuam no Minha Casa Minha Vida. Em setembro de 2025, 19,4% diziam estar em boa situação e 21,7% em situação ruim. Em março de 2026, houve uma inversão: 27,4% se dizem em boa situação e apenas 11,6% em situação ruim.

A tabela abaixo resume a evolução dos principais indicadores da sondagem entre os dois períodos:

Indicador	Set 2025	Mar 2026
Empresas que projetam aumento de demanda	23,2%	51,3%
Empresas em boa situação atual	19,4%	27,4%
Empresas em situação ruim	21,7%	11,6%
Preocupação com custo de mão de obra	20,9%	29,7%
Preocupação com custo de materiais	11,8%	19,1%
Burocracia como principal dificuldade	50,4%	41,6%

Fonte: FGV/Ibre, sondagem com 742 empresas do setor de construção civil, sendo 34,5% atuantes no MCMV; os dados acima dizem respeito apenas às empresas do MCMV

O Minha Casa Minha Vida respondeu por mais de 50% dos lançamentos de imóveis em seis capitais no ano passado e, turbinado em 2026, deve reforçar esse papel. Para o consumidor, significa mais oferta de imóveis a juros mais baixos do que a taxa Selic. Para quem investe na Bolsa de Valores, pode significar valorização das ações das empresas que atuam no segmento, caso os lançamentos e vendas se mantenham em alta.

O risco no radar: custos de materiais e mão de obra sobem

Apesar do otimismo, os dados do FGV/Ibre sinalizam uma preocupação crescente com custos. De setembro de 2025 para março de 2026, mais empresas citam os custos com materiais (de 11,8% para 19,1%) e com mão de obra (de 20,9% para 29,7%) como a maior dificuldade para lançar empreendimentos enquadrados no programa. A burocracia segue como principal queixa, mas reduziu as citações de 50,4% para 41,6%.

Um fator externo agrava o cenário: a estimativa do FGV/Ibre é que a guerra do Irã gere um impacto de até 3,89 ponto percentual no INCC-M em 2026, o que pode levar o indicador a uma alta acumulada de 9,72% no ano. O conflito no Oriente Médio afeta o preço de combustíveis e de insumos como cimento e PVC.

O INCC é relevante não apenas para as construtoras: ele é utilizado no reajuste de contratos de financiamento de imóveis em construção, o que significa que uma alta expressiva do índice afeta diretamente o bolso de quem comprou um imóvel na planta.

“Em abril os aumentos mais expressivos foram anunciados pelos fornecedores e o INCC já captou parte relevante desses aumentos. Esse novo cenário traz mais desafios especialmente para as empresas do MCMV. Projetos e orçamentos foram realizados dentro de um contexto que começou a mudar e deve ter efeitos duradouros.” — Ana Maria Castelo e Raphael Vianna, pesquisadores do FGV/Ibre

Vale destacar que a sondagem foi realizada em março, antes de o repasse mais intenso no custo de insumos começar a chegar às construtoras. Ou seja, os números de preocupação com custos podem ser ainda mais expressivos nas próximas edições do levantamento.