Vendas de imóveis avançam no 1º tri, mas guerra pressiona custos

As incorporadoras listadas na bolsa de valores registraram mais lançamentos e vendas no primeiro trimestre de 2026, na comparação com o mesmo período de 2025. Levantamento feito pelo Valor com prévias operacionais de 14 empresas aponta alta de 2,6% no valor lançado e de 16,8% nas vendas líquidas. O cenário externo, porém, passou a preocupar por causa da pressão do petróleo sobre os custos da construção.

Materiais de construção entram no radar

Segundo o Citi, o petróleo Brent subia quase 41% até quarta-feira (22) desde o início da guerra entre Estados Unidos, Israel e Irã, em 28 de fevereiro. O insumo responde por 40% dos custos de produção do cimento e também afeta materiais como aço e revestimentos.

O Índice Nacional de Custo da Construção (INCC) acumula alta de 5,81% em 12 meses até março. No período, a mão de obra subiu 9,04%, enquanto materiais e serviços avançaram 3,55%.

“Uma preocupação nossa e acreditamos que também do mercado é que o problema está no petróleo, e é muito difícil para nós ou para as próprias incorporadoras mensurar o efeito no custo total, porque você tem diversos fornecedores”, afirma Piero Trotta, analista do Citi, ao Valor.

Minha Casa, Minha Vida e margem das construtoras

O banco avalia que as empresas com maior atuação no Minha Casa, Minha Vida (MCMV) podem ser as mais expostas. Nesse segmento, o preço da unidade não é atualizado após a venda, mesmo com a obra ainda em andamento.

“E ainda tem dois anos para construir, em cenário de custos bem diferente do que se imaginava em janeiro”, explica André Mazini, do Citi. “Pode contratar resultados de margem bruta piores.”

As cinco principais incorporadoras do Minha Casa, Minha Vida ampliaram as vendas em 16,9% no primeiro trimestre deste ano. No mesmo contexto, entraram em vigor na quarta-feira (22) novas faixas de renda e novos tetos de preço do programa, com limite de até R$ 400 mil na faixa 3 e de R$ 600 mil na faixa 4.

*Com informações do Valor