CBIC pede adiamento de novo modelo do SBPE e manutenção de teto de juros

A CBIC (Câmara Brasileira da Indústria da Construção) elaborou um pedido formal ao Ministério da Fazenda e ao Banco Central para adiar o período de testes do novo modelo do SBPE (Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo) em um ano. Pelas regras em vigor atualmente, a entrada em vigor integral está marcada para 1º de janeiro de 2027. A entidade pede para que ela vigore apenas a partir de de janeiro de 2028.

“A preocupação da CBIC é que a transição ocorra de forma segura e gradual, especialmente diante do atual cenário de juros e das dificuldades de acesso ao financiamento enfrentadas pela classe média”

Eduardo Aroeira, presidente da CBIC

Para quem compra um imóvel, o temor é que juros acima de 12% ao ano deixem o financiamento mais caro, aumentando o valor das parcelas. Para o mercado imobiliário, a situação pode elevar custos e reduzir as vendas.

Procurados na manhã desta quarta-feira (29) para comentar o assunto, o BC e o Ministério da Fazenda não haviam respondido aos pedidos de informação até a conclusão deste texto.

A CBIC também defende a manutenção do teto de juros do financiamento imobiliário de 12% ao ano e propõe elevar de 80% para 90% a fatia dos recursos direcionada ao financiamento residencial, deixando 10% para outras operações imobiliárias.

Pela estimativa da própria CBIC, a mudança colocaria R$ 75 bilhões a mais no mercado para financiamentos com taxas de até 12% ao ano, em imóveis de até R$ 2,25 milhões.

O que é o SBPE e o que muda em 1º de janeiro

O SBPE é o sistema que usa o dinheiro da caderneta de poupança para financiar imóveis. Hoje, os bancos são obrigados a destinar 65% do saldo da poupança ao crédito habitacional, segundo o Banco Central.

O novo modelo, anunciado em outubro de 2025, reduz a dependência da poupança e amplia o uso de dinheiro captado no mercado, por meio de títulos como as letras imobiliárias, que são papéis que os bancos vendem a investidores para levantar recursos. Ele prevê que 80% dos recursos sejam destinados a operações do SFH (Sistema Financeiro da Habitação).

Durante o Abecip Summit 2026, realizado em agosto deste ano pela, Inês Magalhães, vice-presidente de Habitação da Caixa Econômica Federal, disse que os modelos históricos do FGTS e SBPE atualmente eram insuficientes.

Desde o fim de 2025, o Banco Central testa o formato. Os 5% do saldo da poupança, que antes ficava recolhido como compulsório, passou a ser usado em operações no novo modelo.

Em 18 de agosto, o diretor de Regulação do BC, Gilneu Vieira, disse que a trajetória de queda das concessões observada em 2025 foi interrompida, com alta nos financiamentos de imóveis de até R$ 1 milhão e na faixa entre R$ 1 milhão e R$ 2,25 milhões, segundo o InfoMoney.

Ele afirmou ainda que, desde outubro de 2025, imóveis acima de R$ 2,25 milhões passaram a ter taxas maiores que as dos imóveis de até R$ 1 milhão, o oposto do que ocorria nos dez anos anteriores.

Por que o setor pede mais tempo

Segundo a CBIC, entre janeiro e julho deste ano os financiamentos do SBPE para aquisição e construção somaram R$ 115,5 bilhões, alta de 36% sobre os R$ 84,8 bilhões do mesmo período de 2025. As unidades financiadas passaram de 246,4 mil para 337,8 mil, alta de 37%.

Na compra de imóveis, o volume subiu 18%, de R$ 69,2 bilhões para R$ 81,7 bilhões. Na construção, mais que dobrou: de R$ 15,6 bilhões para R$ 33,8 bilhões, num avanço de 117%.

A entidade também informou que foram usados R$ 9,84 bilhões em recursos de tesouraria, número que apresenta como evidência de que o novo modelo funciona.

O argumento central, porém, é a classe média, que concentra 61% da oferta final de imóveis no país, segundo dados apresentados pela CBIC nas reuniões.

Para Ely Wertheim,vice-presidente da Comissão da Indústria Imobiliária da entidade, anos de juros altos reduziram a capacidade financeira dessas famílias e dificultam a venda desses imóveis. Com isso, segundo ele, houve um agravamento muito grande da situação da classe média.

Aroeira também relaciona o problema ao comprometimento do orçamento das famílias. Segundo ele, a combinação de juros elevados por um período prolongado e a redução da capacidade financeira tem dificultado o acesso da classe média ao financiamento imobiliário.

A CBIC não apresentou, nas reuniões, dados específicos que permitam quantificar o impacto desse cenário sobre os distratos, segundo o executivo. O principal ponto levado aos encontros, segundo ele, foi a necessidade de preservar e ampliar as condições de financiamento para esse público.

O teto de 12% e o custo do dinheiro

O teto de 12% ao ano é o limite de juros nos financiamentos do SFH (Sistema Financeiro da Habitação). O ponto sensível é que o novo modelo depende mais de dinheiro captado no mercado, cujo custo acompanha os juros de longo prazo (a chamada curva de juros), e não mais da poupança, que remunera abaixo do mercado. Esse custo está sujeito à volatilidade, comum nas operações desse tipo.

Para Aroeira, a manutenção do teto de 12% ao ano é importante para preservar as condições de acesso ao financiamento habitacional, sobretudo para a classe média, num cenário de juros elevados. “Esse foi um dos principais pontos defendidos pela entidade nas reuniões”, disse.

Ele não está sozinho nesse receio. Em julho, Michel Cury, presidente da Abecip (Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança) disse ao InfoMoney que o teto de 12% era uma preocupação do setor. O motivo é que as operações de crédito no mercado podem ultrapassar o teto de 12%.

Reportagem do jornal Folha de S.Paulo de 18 de agosto apontou que o novo modelo pode aumentar a pressão sobre os juros cobrados dos compradores em períodos de taxas elevadas. Segundo a publicação, carteira de crédito imobiliário do SBPE chegou a R$ 601 bilhões, o equivalente a 121% dos recursos direcionáveis da poupança, o que indica que os bancos já recorrem a outras fontes. Ainda segundo a Folha, o BC manterá o modelo sob avaliação e poderá fazer ajustes durante a implementação.

O que respondem Fazenda e Banco Central na reunião

Segundo a CBIC, a Secretaria de Reformas Econômicas (SRE) da Fazenda avaliou que o financiamento imobiliário é tema acompanhado pela equipe e que as preocupações do setor serão consideradas. O Banco Central, de acordo com a entidade, analisa os impactos e entende que eventuais ajustes precisam ser definidos antes da entrada em vigor das novas regras.

Questionado sobre os próximos passos, Aroeira afirmou que o encontro teve como objetivo apresentar as propostas da CBIC e aprofundar o diálogo técnico sobre o novo modelo. “A entidade seguirá acompanhando o tema e mantendo o diálogo com os órgãos responsáveis ao longo da transição do modelo”, diz o executivo.